中信证券明明

如何看待4月社融、信贷数据?

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华直言，4月新增信贷、社融数据不及市场预期，处于偏弱水平。主要受三方面因素推动：一是季节因素。4月信贷、社融往往出现明显的季节性回落；二是居民楼市销售偏弱。

贷款数据反映的投资情况还是非常明确的，房地产明显不给力，3月份需求集中释放后，4月份疲软迹象明显。而4月份的投资，仍然是靠国企、央企、地方城投这些主体在撑。

月11日，中国人民银行发布的2023年4月金融统计和社会融资数据显示，4月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量受季节性因素等影响较上月明显下滑，保持同比多增势头。

（1）先看社融数据2023年4月份住户贷款减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元；简单说，4月的消费在减少，购房也同样在减少。

月末，本外币贷款余额2327万亿元，同比增长9%。月末人民币贷款余额2216万亿元，同比增长18%，增速与上月末持平，比上年同期高0.8个百分点。4月份人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。